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基金簡稱:-- | 基金代碼:013581 | ||||||||||||
基金類型:-- | 凈值日期:-- | ||||||||||||
單位凈值:-- | 累計凈值:-- | ||||||||||||
日漲跌幅:-- | 風險等級:-- | ||||||||||||
階段收益率
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適合客戶: 適合具有一定投資經驗,有穩定收入及中長期閑散資金的投資者。
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2024年第三季度,美國通脹延續放緩,經濟依然保持韌性;歐洲經濟景氣度復蘇較弱,法德和英國有所分化。海外央行貨幣政策立場分化,美聯儲9月正式開啟降息周期,美國大選在即,多重壓力下聯儲9月降息50BP超分析師預期,美債波動下行,美元指數走低;日央行上調目標政策利率,并縮減購債;歐洲央行降息預期升溫;新興經濟體對貨幣寬松政策持謹慎態度。
第三季度國內經濟修復仍較弱。7月份需求壓力仍在,主要經濟數據超季節性回落,工業生產環比偏弱,服務業增速小幅回升,投資和出口同比有所回落。8月份經濟數據進一步放緩,工業企業利潤同比增速受基數影響大幅走弱,生產仍是重要支撐;受商品零售拖累,社零同比增速再度走弱;固定資產投資增速略微好轉,房地產投資未見改善。社融數據增量主要來自政府債券融資,居民和企業的信貸需求依然偏低迷。
貨幣政策方面,穩增長重要性提升。7月底MLF(中期借貸便利)超預期調降疊加OMO(公開市場操作)降息,央行預期引導力度加強;8月央行披露公開市場買賣債券操作專欄,開始使用國債買賣提供流動性,全月凈買入債券面值為1000億;9月政治局會議后,貨幣政策力度加大,降準降息同步落地,央行助力穩增長,市場信心大幅提振。二季度央行貨幣政策執行報告公布,堅持支持性的貨幣政策立場,加強逆周期調節,推進貨幣政策框架轉型,增強經濟持續回升向好態勢,貨幣政策空間打開。
債券市場方面,債券收益率震幅加劇。7月伴隨政策利率降息,債市長端收益率跟隨下行,回購利率制約利率短端下行空間;8月經歷央行對長端利率風險關注及理財預防式贖回,利率債迅速上行至階段性高點,月末央行加大流動性投放,債市有所修復;9月初政策寬松預期下利率債曲線陡峭下行,9月24日金融會議“降準、降息、存量房貸利率調降”等多項政策同步出臺,當日10年國債、30年國債均未突破關鍵點位,疊加市場風險偏好抬升,9月末債市大幅回調。信用債方面,贖回壓力下流動性風險上升,信用債的收益率和利差大幅波動上行。
權益市場方面,7月權益市場繼續縮量下跌,市場賺錢效應較弱,申萬一級行業中,僅軍工、銀行、電力板塊表現較好,前期市場追捧的紅利策略有所分化,煤炭板塊受估值和盈利預期影響下跌顯著。進入8月,市場延續偏弱,基本面數據、中報業績披露等進一步壓制了市場做多情緒,銀行板塊表現較優,成長股繼續受到壓制。進入9月,美聯儲超預期降息50BP,三季度基本面進一步走弱已成事實,但9月24日金融會議極大改善了市場預期,提升了市場風險偏好,場外增量資金進場,市場賺錢效應顯現,各行業股票板塊指數在9月末迅速大幅反彈。
報告期內,組合堅持穩健的操作策略,以債券資產為底倉、精選估值合理且基本面穩健的權益資產做增厚。權益資產主要圍繞科技制造、醫藥、有色、大金融等領域,選擇風險收益比高、景氣度預期向上的行業和個股進行布局。純債部分配置以利率債和高等級信用債為主,嚴控信用風險??赊D債方面,配置了評級較高的債性轉債和平衡性轉債,這一類轉債的下行空間有限,同時伴隨經濟增長趨穩、權益預期改變,可轉債估值有望修復。
資產類型 | 金額(元) | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
權益投資 | 10,823,272 | 30.57 | |
固定收益投資 | 14,733,054.15 | 41.61 | |
金融衍生品投資 | 0 | 0.00 | |
買入返售金融資產 | 2,998,366.03 | 8.47 | |
銀行存款和結算備付金合計 | 6,836,279.43 | 19.31 | |
其他資產 | 16,987.74 | 0.05 |
行業類別 | 金額(元) | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
農、林、牧、漁業 | 0 | 0.00 | |
采礦業 | 446,152 | 1.32 | |
制造業 | 5,358,259 | 15.83 | |
電力、熱力、燃氣及水生產和供應業 | 0 | 0.00 | |
建筑業 | 0 | 0.00 | |
批發和零售業 | 192,809 | 0.57 | |
交通運輸、倉儲和郵政業 | 0 | 0.00 | |
住宿和餐飲業 | 0 | 0.00 | |
信息傳輸、軟件和信息技術服務業 | 2,312,329 | 6.83 | |
金融業 | 795,658 | 2.35 | |
房地產業 | 552,266 | 1.63 | |
租賃和商務服務業 | 0 | 0.00 | |
科學研究和技術服務業 | 441,536 | 1.30 | |
水利、環境和公共設施管理業 | 435,721 | 1.29 | |
居民服務、修理和其他服務業 | 0 | 0.00 | |
教育 | 0 | 0.00 | |
衛生和社會工作 | 0 | 0.00 | |
文化、體育和娛樂業 | 288,542 | 0.85 | |
綜合 | 0 | 0.00 |
序號 | 股票名稱 | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 人福醫藥 | 2.11 | |
2 | 中國軟件 | 2.01 | |
3 | 軟通動力 | 1.86 | |
4 | 中國銀河 | 1.37 | |
5 | 泰格醫藥 | 1.30 | |
6 | 長白山 | 1.29 | |
7 | 洪都航空 | 1.24 | |
8 | 芯源微 | 1.22 | |
9 | 中望軟件 | 1.15 | |
10 | 恒玄科技 | 1.13 |
序號 | 債券名稱 | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 23國債24 | 9.06 | |
2 | 24國債03 | 9.06 | |
3 | 24國債15 | 8.89 | |
4 | 浦發轉債 | 4.91 | |
5 | 青農轉債 | 3.10 |