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基金簡稱:-- | 基金代碼:016431 | ![]() |
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基金類型:-- | 凈值日期:-- | ||||||||||||
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單位凈值:-- | 累計凈值:-- | ||||||||||||
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日漲跌幅:-- | 風險等級:-- | ||||||||||||
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階段收益率
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適合客戶: 適合具有一定投資經驗,有穩定收入及中長期閑散資金的投資者。 |

2025年以來,海外經濟延續分化態勢,全球制造業呈現邊際回暖跡象。與此同時,地緣政治局勢緊張,貿易政策不確定性顯著上升。全球通脹雖持續回落,但降幅有所放緩。在發達經濟體中,美國經濟增長仍具韌性,歐洲和日本經濟呈緩慢復蘇態勢。海外主要央行貨幣政策立場分化:美聯儲降息預期回落,美債收益率窄幅震蕩,美元指數沖高回落;歐央行延續降息步伐;日央行暫停加息,釋放政策維穩信號;部分新興市場國家選擇降息以刺激經濟。全球匯率市場波動性加劇,人民幣匯率波動走升;全球股市震蕩回落,黃金價格再創新高。
國內經濟穩中向好,供需分化較為明顯。生產端,1-2月工業增加值同比增長5.9%,較前值6.2%有所回落,在高基數效應下,工業生產增速雖有下降,但整體仍保持平穩增長。需求端,1-2月制造業投資同比增長9.0%,較前值微降0.2個百分點,仍處于高位;基建受益于財政發力持續上揚,1-2月廣義基建投資同比增長9.9%;房地產投資、銷售跌幅收窄,但偏弱格局依舊持續;消費整體呈弱勢復蘇態勢,社會消費品零售總額邊際同比回升;中美貿易爭端升級,出口增速回落。3月,經濟增長動能穩健提升,出口訂單小幅走強,制造業PMI較2月回升0.3個百分點至50.5%。
貨幣政策方面,兩會延續“適度寬松”貨幣政策基調,明確保留“適時降準降息”政策選項;新增“完善利率形成和傳導機制”“推動社會綜合融資成本下降”表述,政策傳導性進一步增強。央行對債券市場關注度顯著提升,一季度貨幣政策例會強調“從宏觀審慎的角度觀察、評估債市運行情況,關注長期收益率的變化”。一季度末,MLF改革部分替代降準,釋放中期流動性,央行公開市場操作公告格式調整,貨幣政策預期管理更加透明。
債券市場方面,行情震蕩加劇,債市利率中樞整體波動向上。2月下至3月中,債券市場出現超預期調整,調整幅度超30BP。從3月末的國債收益率曲線來看,1-10年段較為平坦,10-30年期限利差處于平衡位??紤]到1季度末的資金利率水平,30年期國債相比10年期性價比更高。
面對市場變化,本基金2月中旬開始逐步壓降組合久期,去除所有杠桿,同時保留較高現金比例用于滾動開展逆回購操作?;趯氏滦汹厔萑晕唇Y束的判斷,基金仍維持一定久期。

資產類型 | 金額(元) | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
權益投資 | 0 | 0.00 | |
固定收益投資 | 1,995,516,819.39 | 84.61 | |
金融衍生品投資 | 0 | 0.00 | |
買入返售金融資產 | 348,034,904.11 | 14.76 | |
銀行存款和結算備付金合計 | 14,674,092.04 | 0.62 | |
其他資產 | 124,490.06 | 0.01 |

行業類別 | 金額(元) | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
農、林、牧、漁業 | 0 | 0.00 | |
采礦業 | 0 | 0.00 | |
制造業 | 0 | 0.00 | |
電力、熱力、燃氣及水生產和供應業 | 0 | 0.00 | |
建筑業 | 0 | 0.00 | |
批發和零售業 | 0 | 0.00 | |
交通運輸、倉儲和郵政業 | 0 | 0.00 | |
住宿和餐飲業 | 0 | 0.00 | |
信息傳輸、軟件和信息技術服務業 | 0 | 0.00 | |
金融業 | 0 | 0.00 | |
房地產業 | 0 | 0.00 | |
租賃和商務服務業 | 0 | 0.00 | |
科學研究和技術服務業 | 0 | 0.00 | |
水利、環境和公共設施管理業 | 0 | 0.00 | |
居民服務、修理和其他服務業 | 0 | 0.00 | |
教育 | 0 | 0.00 | |
衛生和社會工作 | 0 | 0.00 | |
文化、體育和娛樂業 | 0 | 0.00 | |
綜合 | 0 | 0.00 |

序號 | 債券名稱 | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 25農發10 | 20.75 | |
2 | 23附息國債23 | 12.86 | |
3 | 25農發清發02 | 12.68 | |
4 | 24進出22 | 10.60 | |
5 | 25進出03 | 8.49 |